在量化寬鬆計劃(QE)中,央行印製新鈔,而後向投資人購買資產,如政府債券。其後,投資人將購買其他資產,如股票與公司債。QE的目的在於降低長期借款成本,刺激消費,協助拉抬通貨膨脹展望至歐洲央行的目標,即略低於2%。
歐元亦未給歐洲央行情面。週四,歐元報1.0
976美元,較一年前的1.0845還上漲一些。當QE推出時,歐元下跌至1.05美元,投資銀行因而預期年底前,將能見到歐元兌美元平價。
自該計劃於去年3月9日推出後,歐洲央行已花費逾7000億歐元--每月600億歐元--購買債券。
分析師說,這種種情況讓人很難認為歐洲央行的QE實施成功。
鉅亨網編譯郭照青歐洲央行推出量化寬鬆計劃(QE)本週屆滿一週年,該計劃意在振興下滑的歐元區經濟,尤其是推升通貨膨
脹。
但歐元區2月通貨膨脹下降至-0.2%,再度進入負數領域,與去年同期相較,僅微幅改善。去年2月--即QE推出之前--通貨膨脹為-0.3%。
歐洲股市亦不賞臉。去年QE推出時,泛歐Stoxx 600指數接近多年高點,主要係因預期即將注入流動性。現在該指數較QE推出時,大跌了14%。
但推出一年後
,分析師對其效率紛紛表示質疑。
但因擔憂全球成長受阻,美國聯準會(Fed)延後升息,美元的漲勢因而失敗,歐元則不見疲弱。
歐元若疲弱,有利歐元區出口,將能推升歐元區經濟與通貨膨脹。疲弱的歐元還能讓進
口商品變得更貴,有助拉抬歐元區通貨膨脹與通貨膨脹預期。
CMC公司分析師修森(Michael Hewson)說:「我完全不認為有何效率,當然,如果目標在壓低利率,那確實有效,但如果目標在推升資產價格,則完全失敗。在推升通貨膨脹方面,也是完全失敗。」
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